【律师观点】曾杰：数字货币矿池pps模式是否涉嫌非法吸收公众存款？

曾杰律师赌比特币算不算违法，金融犯罪辩护律师，广强律师事务所高级合伙人，非法集资案件辩护研究中心主任

广强律师事务所非法集资案件辩护与研究中心研究员卢杰培

PPS模式的出现就是为了解决数字货币挖矿带来的收益不稳定的问题。 PPS模型根据矿工的算力在矿池中的占比来估算矿工每天在矿池中可以获得的产出。 扣除手续费后，矿工基本每天都有固定收益。

这种模式类似于你把算力存入银行，银行给你固定利息，收益比较稳定，风险也由银行承担。 有人担心，这种模式会不会很像非法吸收公众存款罪中的保本付息承诺，即引诱？ 因为要构成非法吸收公众存款罪，必须具备无合法资格（非法）、公开性（publicity）、募集资金对象不特定（社会性）、承诺使用货币、实物、和一定时期内的股权。 偿还本息或以其他方式支付回报（吸引力）。

矿池运营的PPS模式当然不具备合法的公募资质。 也有通过网络或口口相传进行推广的，也针对不特定的网络用户。 四个特征符合第三个也是最关键的，最重要的是它是否构成“诱导”。

PPS的固定收益是一种保本保息的承诺，还是一种诱惑？

首先，固定收益确实是支付利息的承诺，但不一定是保本承诺。 非法存款的诱惑必须是承诺在保证资本的基础上支付利息。 而这种承诺必须具有实际的现实性。 切实可行的是承诺在较短的时间内偿还本息。 比如你投资了一个涉嫌非法集资的理财产品，它的收益承诺一般是一年、两年或者三年，但是如果是十年或者二十年的收益承诺，那就是引诱他人投资一般难以取得实实在在的利益。 在十年二十年的通货膨胀或者突发因素的情况下，这种保本基本上是不现实的，也很难做到。 对投资者构成一种“激励”。

随着越来越多的人加入挖矿团队，整个网络的算力越来越大，因此获得区块链本身的概率越来越低，这也意味着投资矿场的成本，实际上越来越高和更高。 矿池集中算力后，PPS模式对矿工的承诺只是代表了某种收益，但这种收益能覆盖矿场成本多久，甚至能不能覆盖成本，矿池运营方一般不会给出相关信息。 保证赌比特币算不算违法，他们甚至不关心那个。 收益和成本的计算是参与矿工自己做的财务计算。 该计算包括电力、矿机、场地、维护和人工等成本。 这与非法吸收公众存款或集资诈骗中所要求的保本保息承诺不同。

在非法吸收公众存款的情况下，募集人对投资人或募集参与者的回报承诺是明确的，即承诺在XX时让参与者收回本金并获得收益，例如张三向某某投资50万某私募基金，对于此类不合格的投资者，私募基金承诺半年后返还本金，并承诺年化收益10%。 利益承诺。 因为这种远高于普通银行存款利率的固定收益承诺，直接违背了银行存款金融秩序中保本付息的承诺。 对于银行，投资者当然会选择把钱存到你这里。 这种行为属于非法吸收公众存款或集资诈骗的“诱因”。

在目前数字货币的矿池PPS模式中，矿池给予矿工的固定收益承诺是根据矿工在矿池中的算力比例，每日在矿池中可以获得的产出为估计的。 假设幸运值是100%的理论回报。 这种收益并不是按照矿工实际付出的所有成本来计算的。 以这种方式获得全部收益，不仅受投资收益本身影响，还受货币本身的市场价格影响，基本不可控。 因此，该模式本身并不符合非法吸收公众存款罪中的“诱因”，即承诺保本保息的构成要件。

若将矿池做成资金池，或涉嫌非法吸收公众存款

当然，如果有人想通过经营矿池来非法集资，最关键的是要把矿池变成资金池。 比如他会向矿工承诺，你投入的钱的成本（注意不是算力），一年或者几年后，我保证你能赚回来，还会有更多的额外收益期间，比开户银行靠谱。 光谱！ 这将构成非法集资。

更高级的玩法，比如矿池公开宣布接受法币或比特币的投资，直接与矿池交换算力，然后按照算力比例给予相关回报。 当本金归还，或收益不超过本金时，矿池补足。 该模式还涉嫌非法集资。

（本文为个人案例研究和经验总结，意在为司法实践提供有价值的思考。文笔仓促，如有错别和遗漏，敬请指出，谅解。曾杰，非法集资金融犯罪广强律师事务所辩护团队，2020年9月5日撰文，编辑：吴乐助理、夏沐）