1227爱大家：比特币的疯狂与A股机构群的崩盘。

一，

周末最大的新闻应该是比特币。

虽然之前给了我远观。

但是，这种增幅方式，确实完全超出了预料。 它曾经超过 28,000 美元，尽管现在已经回落到 27,000 美元。 但是，从1.8万到2.8万，仍然只用了一个月的时间。

这是一个非常可怕的数字，已经不能简单地用推测来形容了。

我自己总结的因素有两个：

首先，变异病毒的大规模爆发给市场带来了很大的不确定性。 激发了资金投资比特币的热情。 这类似于黄金的作用。

如果我是对的，金价应该在开市后上涨。

第二，经过年初市场的大震荡，市场上充斥着美元。 疫情加剧后，各国除了放水别无他法。

因此，比特币的暴涨代表了人们对货币政策的看法。 毕竟，美元越不值钱，比特币就越值钱。

第三，全球投资者对主权货币的不信任，对世界经济的不信任，甚至对主流经济体政府的不信任，加剧了比特币的崛起。 因为比特币本质上是无政府主义的。

对资本市场的影响有好有坏，但总体上我认为是不好的影响。

二，

我们先来看看Biparticular的历史走势。

上一轮的高点出现在2018年1月，正好是上一轮A股和上一轮美股的最高点。

本轮最低点出现在2019年1月，恰好是本轮A股行情的起点。 在此期间，它下跌了 80%。

自2019年1月底部3155美元开启以来，一路上扬。 今年年初，因为疫情，出现了一轮猛烈的修正。 然后一路继续跑。

一直到18000美元附近，与美股走势非常吻合。

但在过去的三个月里，比特币的增长速度越来越快。 10 月份上涨 28%，11 月份上涨 39%，12 月份上涨 40%。 美国股市，尤其是道琼斯指数，远远落后。

有两种可能性。

首先，美国股市将继续回吐涨幅，并与比特币的增长保持同步。

因为比特币暴涨和全球资本市场上涨的大逻辑是一致的，都是货币泛滥。

二是美股不追赶，震荡甚至下跌，拉大与比特币走势的差距。

这表明本轮比特币的暴涨与之前货币大潮的逻辑不同。 货币的扩散对资本市场有积极的影响。 但是，恐慌对比特币是正面影响，对市场是负面影响。

坦白说，我认为第二种可能性更大。

三，

自英国爆发变异病毒以来，我对市场的整体评估变得谨慎。 大家可以看到最新的文章。

不确定性本身就是一个风向。 尤其是这种不确定性还是突如其来，会让整个市场都在思考一个问题，明年的经济复苏真的会一帆风顺吗？ 疫苗出现后，你真的能安然入睡吗？

今天，中信证券发布这样一份报告非常罕见：

首先，短期内疫情对经济造成的潜在扰动将导致政策继续小幅放松。 房地产投资和出口将推动经济基本面。 除夕缓涨行情至少会持续到春节前后。

其次，局部零星个案将打压“疫损股”复苏行情，反垄断措施愈演愈烈将导致市场平台企业短期情绪承压。 此外，新年后资本博弈行为趋于缓和，多重扰动预期共振将导致市场局部投机团伙解体。

最后，建议在配置上坚持顺周期主线，工业板块关注基本金属和能源金属，消费板块选择家电、汽车、家居； 新年过后，建议布局前期十四五“五安”战略背景相对停滞且具有长期空间的高性价比品种，主要包括军工、半导体、消费电子、种植链条和种子； 龙头。

中信证券明确表态，本土投机集团已经崩溃。 给出的建议是先布局高性价比的顺周期比特币波动越来越小，等到新能源、医药、食品饮料等下跌再配置。

我同意这个想法。 但我建议你降低你的期望。 虽然顺周期很划算，但是配置顺周期也是正确的。 但我认为顺周期品种很难像10-11月份那样出现一波爆发。

同样的，中信其实说的很清楚，新能源、医药、食品饮料都会崩，崩了之后你还可以继续买。 表示他们将此视为近期的风险点。 但毕竟是长线品种，顺应大势，杀了之后当然可以配置。 这一点也没有问题。 不过，还是那句话，就算是杀后配置，也不能抱太大期望。

是的，我的主题是，今年的跨年很不寻常比特币波动越来越小，春天也很不寻常，春季行情一定会按照惯性发生。 但强烈建议大家降低期望值。

四、

周末还有一个大新闻，关于阿里。

虽然央行措辞严厉，但实际上标志着蚂蚁金服大概率通过了考验。 阿里成立工作组进行整改，不给予实际处罚，这是最好的结果。

一定要有底线思维，底线就是要抓到。 但是，从投资的角度来看，抄底还是不行。 因为整顿对你来说只是一个机会，以后的整顿是什么样子很难说。

而且，这次反垄断，对于巨头来说，切断了一条叫做垄断的护城河。 巨头的护城河是垄断还是创新，至今没有人给出明确的答案。 所以，我认为这对巨头们来说是一个很大的打击。 目前即使有20%的回调，这也是建立在连续暴涨的基础上的。

现在还有便宜的巨头吗？ 一个也没有。 曾经的互联网明星亚马逊在泡沫之后暴跌了 95%。 泡沫破灭后，现在的巨头们难跌50%吗？ 其实并没有那么难。

生意越大，你就越有耐心。

五人制，

比特币价格的暴涨代表着货币发行预期的进一步提升。 同时，也表明市场的不确定性在增加。 市场对主权国家货币的信心进一步减弱。

其次，A股主要存在两大风险。 一是外部风险。 这一点越来越强烈。 但由于疫情得到有效控制，外部影响有限。 二是抱团股解体。 也就是前期处于高位的个股解体。 在这一点上，中信也很少提出风险点。

以上两点将制约大盘的上涨趋势。 因此，我们不得不调整预期，将春季市场由大预期调整为小预期。 从全面暴动调整为震荡前进。 同时，降低期望，寻找最佳性价比。

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