比特币完成第三次减半

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比特币减半是其创始人中本聪在比特币白皮书中设立的机制。 比特币代码中规定，每开采210,000个区块，矿工获得的比特币奖励减半。 2012年11月28日，比特币首次减半，每个区块的挖矿奖励降至25个比特币； 2016年7月9日，比特币第二次减半，奖励减为12.5个比特币。 北京时间2020年5月12日03:25，第三次减半完成。

1. 什么是比特币减半？

2008年，随着美国历史上最大的金融公司雷曼兄弟倒闭，全球金融危机达到高潮，通胀严重，经济衰退。

2008年11月1日，在这场金融风暴中，中本聪在名为“Cypherpunk”的邮件列表上发表了比特币白皮书。 比特币的总供应量上限为 2100 万。 中本聪并没有按照总量来计算比特币，而是设计了一套减半算法来调节产出，即比特币网络区块奖励减半。 在 2100 万的监管供应限额下，平均一个区块为十分钟，每 210,000 个区块奖励减半。

所有比特币都是通过新生成的区块发行的。 起初每个打包区块奖励50个比特币，代码规定每打包21万个比特币区块后，区块奖励减半。 挖矿速度为每小时6个区块，每天24小时，每四年减半210,000个区块。

210,000/(6*24*365)=3.995...（约4年）

比特币第一次减半是在2012年底，当时挖出第210000个区块，奖励了50个比特币，但挖出第210001个区块时，只奖励了25个比特币。 即每21000个区块是减半的临界点。

第二次减半发生在 2016 年年中，奖励再次减半，因此挖出第 420,001 个区块的奖励为 12.5 个比特币。

比特币减半时间表

每四年两次减半后，第三次比特币减半将从每块 12.5 个比特币变为 6.25 个比特币。

以此类推，随着网络用户数量的不断增长，挖矿奖励减半将使比特币更加稀缺。 通过一个几何序列可以计算出，到大约2140年，也就是第33次减半时，将挖出2100万个比特币，停止奖励。 （比特币的最小单位是聪，1聪=0.00000001 BTC，第33次减半后，比特币新区块的奖励将小于1聪的最小单位。）

2、为什么会有比特币减半机制？

市场供求原则。 比特币减半遵循经济市场的供求关系，保证比特币的价值不会因为过度流通而被稀释。 比特币的价格自诞生以来已经上涨了数万倍，因为长期需求不断上升，长期供应不断萎缩。 减半将导致供需关系发生实质性变化。 每天24小时，平均144个区块，每个区块减少6.25个比特币，即每天减少900个比特币的供应量，一年减少近33万个。 作为通缩资产，2100万枚限量比特币被挖出后，挖矿收益也将趋近于零。 如果比特币发行过快，流通量没有限制，最终会出现比特币大量发行流通在市场上，从而导致比特币大幅贬值。

抑制通货膨胀。 当经济不景气时，银行往往会大量发行法币以满足短期融资需求，但大量印钞会导致货币快速贬值。 以太坊创始人Vitalik Buterin曾发文解释通过挖矿减缓比特币发行的必要性。 控制2100万枚比特币的发行量，可以防止大量发行导致货币贬值，抑制通货膨胀。 美国投资人保罗·都铎·琼斯表示，比特币的发展让他想起了 20 世纪 70 年代的黄金。 新冠肺炎疫情期间，比特币或将成为最好的保值工具。

比特币的发展生动地诠释了什么是“物以稀为贵”。 通过存量的有限性和稀缺性，保证了比特币的价值。 比特币最初的发行机制就像消耗资源开采黄金比特币将提前减半吗，并将其注入流通领域。 每开采出一克黄金，剩余黄金的开采难度就会增加。 但与黄金不同，比特币不依赖实体供应链。 它的稀缺性由全球分布的网络节点和矿工控制。 矿工投入资源来处理网络上的交易。 矿工通过时间和人工成本来开采比特币。 . 在总量不变的前提下，有限性和稀缺性让比特币显得更加“珍贵”。

三、比特币减半的影响

比特币减半最大的影响在于其价格，这也受到不少投资者的密切关注。 根据供求关系，如果需求增加而供应减少，价格就会上涨。 如果需求保持不变或增加，比特币的供应量减少后，比特币的价格必然会上涨。 目前每天只能生产1800个比特币，减半后将达到900个。矿工生产比特币的难度增加一倍。 在此过程中，通胀率从目前的3.93%降至1.73%，其年通胀率将首次低于黄金。 但比特币的价格波动并不是在这样一个理想的模型下，而是受到很多其他因素的影响。

在过去的两次比特币减半事件中，价格走势在短期内呈现相反的趋势。 2012 年第一次比特币减半时，其价格为 12.60 美元，此后一个月上涨 7%，但在 2016 年第二次减半期间下跌 10%。然而，六个月后，价格上涨了 944%在第一次减半期间，在第二次减半后的六个月内减少了 38%。

新加坡比特币指数基金提供商 Stack 董事 Lennard Neo 表示，虽然很多人认为比特币减半后价格会出现大幅上涨，但实际上短期内不会对价格产生重大影响减半事件后。 大的影响。 同时，随着对矿工的激励减少，矿工和市场需要重新平衡，因此价格波动会滞后。 矿工与市场之间的再平衡可能需要 6-9 个月，在此期间比特币可能会升值。

事实上，比特币减半对价格的影响比预期的要长。 比特币价格在2012年第一次减半后12个月创下历史新高，2016年第二次减半后18个月再创新高。 根据加密货币衍生品交易所Interdax创始人Jose Llisterri的预测，比特币的价格周期越来越长。 比特币此次减半后，可能需要18-24个月左右的时间才能创出新的价格高点。 这意味着比特币的价格要到 2021 年 10 月到 2022 年 5 月才会见顶。

不过值得注意的是，在前两次减半之前，比特币的价格都是提前上涨的。 但是这次没有提前上涨。 除了COVID-19疫情的突然爆发，还有其他因素影响。 这也意味着本次比特币减半后的情况很难预测，前两次的经验并不能作为可靠的预测标准。

过去 10 年以美元计价的比特币价格走势图

十年来，人们对比特币的看法发生了很大的变化。 早期比特币不为人知，使用率普遍较低，所以在上半年，供大于求，所以价格上涨。 第二次减半后，比特币市值徘徊在 105 亿美元左右，比特币钱包只有 895 万个，但目前比特币市值已经达到 1708 亿美元，比特币钱包数量为 4469 万个。 更多的人参与意味着更多的不确定性。

2016年第三季度至2019年第四季度全球区块链钱包用户数（单位：百万）

COVID-19 大流行也带来了很多不稳定因素。 疫情对经济的影响仍在持续，也对数字资产或其他类型资产的价值和价格波动产生重大影响。 2020 年 3 月 7 日至 13 日期间，比特币价格从 9120 美元跌至 4700 美元。 尽管比特币价格回到了原来的水平，甚至突破了10000美元比特币将提前减半吗，但疫情带来的价格波动已经改变了投资者对比特币的认知。 比特币不是可以抵御传统市场压力的避险资产。 相反，它的波动更为剧烈，投资者在决策时会更加谨慎。

2020年比特币价格走势图

不过，无论如何，比特币减半作为“必然发生”的事件，理论上应该不会影响比特币的价格。 设计这个机制的目的也是为了激励矿工。 所以比特币减半是一个众所周知的事件，价格上涨也可能是一个自我实现的预言。 同时，比特币减半作为“大事件”，也将受到更多关注。 这一事件的发生，为数字货币领域创造了难得的营销契机，意味着比特币将进入更多人的生活。 在视野中，将被称为未来的投资对象。

文章：石佳、朱晓娅

参考：

[1] 即将到来的减半会增加比特币的价格吗？

[2] 比特币投资者正在为一场关键的技术事件做准备——这是你需要知道的

[3]第三次比特币减半对加密投资者意味着什么

[4] 比特币减半时间图来源

[5]“币价减半”已经完成，减半行情只是一个伪命题？

[6] 比特币突破10000美元大关，对冲基金老板：它是最好的通胀对冲工具