为什么混迹币圈多年却依然“一贫如洗”是有道理的？

“说实话，如果一时半会市场还半死不活，我就得选择开始割肉了，时间太长了，这两年太难了。”

在微博上拥有超过10万粉丝的加密货币投资者老山评论了他过去几年的投资历史。 老山目前的投资失败，或许是币圈大部分投资者的真实写照。

2019 年年中，一项针对 2300 多人的媒体调查显示，即使比特币价格从 3500 美元涨到 14000 美元四次，仍有 20% 的投资者亏损，70% 的投资者仍在亏损。 投资者并没有跑赢比特币，只有区区 10% 的投资者赚取了 4 倍以上的利润。

那么，为什么大V和散户即使在小牛行情中也会亏损不少呢？ 什么情况下赔钱合乎逻辑，如何在牛市中跑赢大多数人？

1、熊市亏损是正常现象

“熊市亏钱很正常，只是我亏的有点多，时间长了。”

币圈老手老山是这样看待熊市赔钱的，但从2017年到2020年，熊市持续了很长时间，这出乎他的意料。 加上全球经济不景气，在他看来，短期内市场难免会失灵。 来。 长期亏损让老山有些不知所措，于是萌生了退出的念头。

2017年12月，加密货币总市值达到8000亿美元，此后开启了长达两年的熊市

然而，像比特大陆这样的矿业巨头，也因“炒币”而亏损？ 比特大陆2018年财报显示，他们持有的100万枚BCH平均成本为600美元，在当时价值6亿美元。 现在BCH的价格是220美元，100万枚BCH只值2.2亿美元。 一笔投资，比特大陆损失了3.8亿美元。

此外，矿业大亨蒋卓尔等资深投资人近期也出现投资亏损。

2月初，姜卓尔通过个人微博表示，“好惨，活不了10分钟，现在坏了，开始动用之前没动用的场外资金”大年初四（大年初四）逐渐抄底。因为历史经验证明，我一般都能猜到第二个低点。真正的底部总是在我预测之后，所以我有先预测一次，我从不删帖。”

随后，2月27日，姜卓尔再次发微博称，“从长远来看，这个位置还是不错的，春节期间没用的场外资金我已经用完了。

原来，2020年初，姜卓尔利用场外融资现金在二级市场购买比特币。 根据微博显示的时间，江卓尔场外资金用完时，比特币价格为8600美元。 也就是说，蒋卓尔加了杠杆，以至少8600美元的价格买入了比特币。

随后，姜老板在个人微博中表示，“最近脸被打肿了，没想到这个价格，场外资金消耗得太早了，现在没钱买币了，就只好利用两个域名。”

无论是比特大陆还是姜卓尔，亏损的根本原因还是市场行情。 2017年以来，市场整体处于熊市。 再加上最近的黑天鹅事件，恐怕大家的财富都在缩水。

换句话说，在熊市中赔钱是一种正常现象。 投资者之所以敢于向市场认输，是因为他们不惧怕短期亏损，坚定看好加密货币市场的未来走势。

情报局通过百度搜索关键词“比特币”、“比特币赔钱”、“比特币赔钱”，得到的搜索量分别为6500万、350万、669万，后两者占比10%前者。 也就是说，在中文频道中，与比特币相关的10个搜索中，有一个是与输钱或赔钱相关的。

虽然这个数据不能直接反映广大投资者的盈亏状况，但也从侧面反映了金融市场的残酷和亏钱者众多的现象。

因此，无论是大公司，还是业内知名大V，亦或是众多小散户，都需要明白，熊市亏损是正常现象。 更重要的是，机构投资者也会在熊市中亏损，包括由前高盛合伙人创立的加密基金Galaxy Digital。

2、熊市期间，机构也赔钱

2018年之后，加密货币的价格持续走低，也让投身其中的投资大佬们损失惨重。

高盛前合伙人迈克·诺沃格拉茨（Mike Novogratz）创立的Galaxy Digital Holdings LP（以下简称Galaxy Digital、Galaxy Digital）财报显示，2018年第三季度，该公司已实现和未实现的加密货币净资产资产亏损达4100万美元，前9个月累计净亏损高达1.36亿美元。

2018 年，Galaxy Digital 亏损 2.727 亿美元。

虽然当时Galaxy Digital还是一家初创公司，但日本上市公司Galaxy Digital Holdings Ltd持有其部分股份，因此还需要公布详细的财务数据。 对于2018年第三季度的亏损，Galaxy Digital表示，这主要是由于对以太坊、比特币和Ripple的投资。

银河数码的巨额亏损与其创始人盲乐光有直接关系。

作为加密货币投资的直接参与者，Galaxy Digital 创始人 Novogratz 在 2017 年底预测比特币的价格将飙升至 40,000 美元的高位。 然而比特币亏钱的是哪些人，在随后一波又一波的暴跌之后，比特币价格最终跌至3600美元附近，离他的预测越来越远。

时间来到2020年，据银河数码最新财报显示，银河数码2019年第四季度净亏损3290万美元。

该消息发布之际，该公司股价正从 2019 年 6 月的高点持续下跌。

“我不认为‘黑色星期四’会让我对比特币的看法无效，”Novogratz 在财报电话会议上说。 他后来补充说，“我真的很有信心，到今年年底，比特币将会上涨。 “

尽管 Novogratz 对比特币市场整体充满信心，但 Galaxy Digital 在 2019 年最后一个季度的麻烦并不小。 其交易部门的净亏损超过 3200 万美元，净亏损总额约为 1670 万美元，其主要投资部门的净亏损也为 840 万美元。

披露的财务数据截至2019年12月30日，因此不包括2020年的业绩详情。如果算上2020年3月“黑色星期四”的亏损，银河数码的亏损可能更大。

财报还显示，与2019年第三季度相比，银河数码（Galaxy Digital）第四季度亏损相对较小。 第三季度所有部门的总净亏损为6820万美元，要大得多。 第四季度为 2510 万美元。

给 Galaxy Digital 带来的加密货币损失也导致公司股价下跌。

该公司股价自 6 月份创下 2019 年高点以来下跌了 65%。 当被问及该股表现不佳时，Novogratz 表示，与公司的实际表现相比，Galaxy Digital 的股票“便宜”，并指出加拿大股市历来对加密货币相关公司的需求很少。

正如 The Block 最近报道的那样，最近几个月 Galaxy Digital 的几位高管已经离职，其中包括其交易策略负责人 Josh Lim。 此外，公司还在2月中旬进行了大规模裁员，裁员比例达到15%。

银河数码的亏损之路可谓是加密货币熊市中机构“赔本”的典型案例。

总而言之，即使是华尔街精英掌舵的加密货币机构，也会在漫长的牛市中损失惨重，甚至不得不裁员向投资者解释。 所以作为个人投资者，甚至是行业内的大V，赔钱也没什么丢人的。

那么，熊市期间有没有减少损失的策略呢？ 当然。

3、熊市如何减少损失？

（一）熊市期间，高位减持

人性是复杂的。 面对熊市，越跌越慌，越慌越割肉。 越涨越贪，越贪越加仓。 这种做法只会导致更大的损失。 熊市时最正确的做法恰恰相反，就是每次出现反弹就减仓。

比如2017年到2018年的币圈，大量投资者卖房、借钱、高杠杆炒币。 这样一来，赔钱的人就占了大多数。 这是一个典型的熊市，他们本该清仓却选择重仓。

(2)忌短入长被

在熊市期间，许多投资者成功逃离牛顶。 在牛顶附近清仓后，他们手中有大量可用资金。 当他们看到一波短线机会时，就想短线操作。 长期持有。

比如比特币，在12000元的时候从顶部逃了出来，但是在最高点138980元的时候被短线操作杀死了。 而一旦长期锁定在这个价位，可能要等好几年才能出套。

(3)忌追涨杀跌、频繁换仓

据深交所每年发布的《个人投资者状况调查报告》显示，A股市场只有8.5%的投资者为抄底投资者，46.9%的投资者为追涨投资者，其余为投资者没有明确的追涨。 或者讨价还价的倾向。

相信在投机币圈，投资者追涨杀跌的比例会更高。

“某币种最近涨了好几倍，请帮我看看要不要买”更是听说，这说明大部分人都喜欢频繁换仓，追涨杀跌，没有原则。 最终的结果就是手里的筹码越来越少，绝对收益不断下降。 在牛市过程中，一旦出现换仓失误，错失最佳投资标的，很容易成为吃货大户。

（四）坚决不把运气当成技能

每个在牛市赚钱的人都会认为自己是高手，认为这是他的强项比特币亏钱的是哪些人，但实际上他之所以能赚钱只是运气。

举个例子，电梯里三个人上去，有人在电梯里做俯卧撑，有人在做深蹲，有人在练拳击，最后电梯到了30层，这些人可能会把自己的成就归因于俯卧撑、深蹲和全神贯注。 他们练习拳击，但电梯把他们接了上去。

如果环境发生变化，在下行的电梯里，无论他们怎么努力上推、下蹲、专心练拳，都不可能改变下降的趋势。

近期，全球金融市场极度不稳定，加密货币行业也受到严重影响。 一场肉眼可见的漫长熊市正在酝酿，那么你怎么看？ 你会选择什么样的投资策略？ 欢迎评论告诉我们。